• الرئيسية
• الأخبار

أكَّد رائد الاستثمار سامر شقير، أنَّ الانضباط في تقييم أسعار الأسهم يمثل الركيزة الأساسية لتخصيص رأس المال بكفاءة داخل السوق المالية السعودية، مشيرًا إلى أن نجاح الاستثمار لا يعتمد فقط على جودة الشركات، وإنما على شراء الأصول عند مستويات سعرية تعكس قيمتها العادلة وتوفر هامش أمان مناسب للمستثمرين.
وأوضح شقير، أن القيمة السوقية للسوق المالية السعودية (تداول) تدور حول 9.6 تريليون ريال، بينما يتحرك متوسط مضاعف الربحية بالقرب من 16 مرة، وهو مستوى يُعدُّ قريبًا من متوسطاته التاريخية، لكنه يتطلب قدرًا أكبر من الدقة في تقييم فرص النمو المستقبلية وإدارة المخاطر، خاصة في ظل استمرار التحولات الاقتصادية التي تقودها رؤية المملكة 2030.
وأضاف شقير، أن الأسواق التي تشهد نموًا هيكليًّا تميل إلى تسعير التوقعات المستقبلية بسرعة، ما قد يؤدي أحيانًا إلى ارتفاع تقييم بعض الأسهم إلى مستويات تتجاوز أساسياتها المالية، مؤكدًا أن المستثمر الواعي يجب أن يفرق بين جودة الشركة والسعر المناسب لشرائها، لأن "الشركة الممتازة قد تتحول إلى استثمار ضعيف إذا تم شراؤها بسعر مبالغ فيه، بينما قد تمثل شركة ذات تقييمات معتدلة فرصة استثمارية جيدة إذا كانت أساسياتها قوية".
وأشار شقير، إلى أن استمرار نمو القطاعات غير النفطية وتطور بيئة الاستثمار في المملكة يعززان جاذبية السوق السعودية على المدى الطويل، إلا أن المستثمرين، وخاصة المؤسسات ومديري الأصول، مطالبون بالاعتماد على أدوات تقييم أكثر شمولًا، تشمل تحليل التدفقات النقدية المستقبلية، والعائد المعدل بالمخاطر، ومقارنة الفرص الاستثمارية بتكلفة رأس المال، بدلًا من الاكتفاء بالمؤشرات التقليدية.
وبيَّن شقير، أنَّ ارتفاع أسعار الفائدة العالمية نسبيًّا، إلى جانب تقلبات أسواق الطاقة والتطورات الجيوسياسية، يجعل هامش الأمان عنصرًا أكثر أهمية في اتخاذ القرار الاستثماري، لأن الأسهم ذات التقييمات المرتفعة تحتاج إلى معدلات نمو قوية ومستدامة لتبرير أسعارها الحالية، بينما قد تؤدي أي فجوة بين التوقعات والنتائج الفعلية إلى إعادة تسعير سريعة.
وأكد شقير، أن السوق السعودية تمتلك مقومات قوية لاستقطاب مزيد من الاستثمارات المؤسسية مع استمرار تطوير البنية التنظيمية وزيادة الشفافية وتوسع القطاعات المرتبطة برؤية 2030، إلا أن تحقيق عوائد مستدامة سيظل مرتبطًا بالقدرة على التمييز بين الشركات التي تستحق تقييماتها الحالية وتلك التي تعتمد بصورة أكبر على الزخم السعري.
واختتم سامر شقير بالتأكيد على أن الاستثمار الناجح يبدأ من الانضباط في تقييم السعر قبل اتخاذ قرار الشراء، موضحًا أن رأس المال طويل الأجل يبحث دائمًا عن القيمة الحقيقية وليس عن الموجات السعرية المؤقتة، وأن المحافظ التي تلتزم بهذا النهج ستكون الأكثر قدرة على تحقيق عوائد مستقرة ومواجهة تقلبات الأسواق خلال المرحلة المقبلة.